创板创始人中专学历！冰球突破沁恒微冲刺科

　　员工层面●◆■☆◁，截至今年6月30日◇▷▪◆，公司员工人数282人○△，然而从专业结构来看…▲△…▷，研发人员占比过半达56◇▼★.38%•▽▷-★…，生产人员仅4人△◇◆▷▲，占比1•▲.42%--••。

　　对此…●-，沁恒微表示-●◁▽，接口芯片型号众多…■=•★，不同接口◁◇▼、不同功能的芯片价格存在较大差异=▷•▽•，销售收入结构会对综合平均单价造成影响•…•△。报告期内▽•-▷，公司自研IP形成的低边际成本优势▽□◁○，使得公司产品的毛利率较高▽=，为适应市场变化◁○◇，提升产品竞争力•=■■，部分产品单价战略性下调▲•▷▪▲-。

　　值得注意的是■▪●◆，在这份增长背后◆•，2022年-2024年公司主营业务毛利率呈下降趋势▽●▽◁◁，分别为63□□.32%▲○△▲■■、58●••△.82%★-•▽、57○▽▼▲▼.51%=◆◇创板创始人中专学历！。

　　发行人产品在下游终端的需求零散◇•●▼☆▲，导致公司报告期内主要客户的合作规模偏小☆▽●，截至招股书签署日冰球突破官方◇○，公司实控人王春华存在控制权比例较高的情况▽□◆•◆。

　　据公司招股书▼☆▷，1976年出生的王春华为中专学历◇○◁，高级程序员◇▲，正高级工程师-△★▲冰球突破沁恒微冲刺科。其工作经验较为丰富冰球突破官方◆▼○◆，早年间曾在江苏城乡建设职业学院留校担任教员••▲▷■，后历任常州市华超计算机技术开发有限公司CTO◁…○△▼…、南京华苏资讯有限责任公司CTO■▪▽▷；2003年1月-2020年7月•▪▲，任沁恒电子总经理○▽•◇…•；2008年5月-2021年12月◆•，任江苏沁恒总经理•▲◇▪▷。2004年5月加入沁恒微•▪●=，现任公司董事长兼总经理-□◁…。

　　值得一提的是◇△○•▽•，通过江苏沁恒●=△•、异或合伙分别控制56▷▷□■□◇.04%•=▪□□、10-=.06%的股份•◆☆○，单一设备用量有限冰球突破官方…□▲▷=◁，公司前五大客户的销售收入占营业收入比例分别为10○….28%◆▽▷、15…▼☆.05%☆○○▲▽、14△=●.15%和16◁◇△◇★▲.67%☆=◁…。◁○▽“公司产品下游场景呈现出较为明显的多样性特征••▷◁○△。2022年-2024年及2025年上半年=☆，合计控制公司94•●▲•○☆.57%股份▼=▽▪。行业知名终端大客户的产品验证●▷◁◁▪▲、导入与规模化起量的周期较长=◆◇==★，销售较为分散▼△▲◇。发行人经销商仍处于培育期△-★▷◆○。

　　整体而言◁■□◆○，沁恒微是中国部分中小芯片企业的缩影▼•▪，此次IPO能否成功还要交给时间验证◇-★○•，而公司在经营管理•▽□…•★、利润结构等方面的问题▪◁，仍是需要面对的现实▪◇●▼，这将影响公司能否在资本市场上走得更远…•□。

　　▼=”沁恒微称★☆•□■•。他直接持有28●○.46%股份◆▼◇-，从招股说明书看●…•…□，

　　从招股说明书披露的数字看•○△◇，近年来•○，沁恒微业绩稳健增长•▷。2022年-2025年上半年•◆…-▪，公司营收分别达到2◁□□.38亿元-☆☆▼■、3□▲•.08亿元和3▼▼☆.97亿元◇●☆▪▲；归母净利润分别为5910-=○…•◇.41万元□■◆□★、7239…-=○-▲.67万元•○△★▷-、1□★.04亿元◆-●☆；扣非归母净利润分别为4894▷○■•.57万元••、6289★-□.09万元▽▲、9724•◇▲△▷.3万元▷◁●○☆。

　　□●“报告期内•▪•○，公司主营业务毛利率存在下降的情形□△□•，主要为受到产品销售结构影响■=★◆。■…●◆”公司在招股说明书中解释称•▼★◆-，2022-2024年度★◁•○△，公司蓝牙-★▽=、以太网及MCU芯片收入增长率均高于USB芯片…-▽●冰球突破豪华版下载app，导致毛利率相对较高的USB芯片收入占比下降□▼◆●，毛利率降低•▼▷◆•■。

　　此外▼=•，公司在2022年-2024年芯片产品的平均单价也呈下降态势▪△=◁▪★，分别为1△★•▷.79元/颗☆-◁•、1▷▲•.42元/颗•▼=▲•▷、1□=…-=▲.36元/颗▲…=。2025年1-6月回升至1▼◇□•=.46元/颗◆•▲。

　　沁恒微成立于2004年☆=☆，是一家基于自研专业接口IP★▲、内核IP构建一体化芯片的集成电路设计企业▪▼◁，主营业务为接口芯片和互连型MCU芯片的研发•★☆□、设计与销售•☆■•，收入占比超99%★◇□△□□。公司主要产品包括接口芯片和互连型MCU芯片◇◁◇，主要应用于工业控制与连接□◆☆、物联组网和互联▲▽、计算机及手机周边等领域▲▷-。

　　然而▪◁，看似光鲜的成绩背后☆★◇•□，沁恒微毛利率波动冰球突破官方◇•▲▲、实控人控制权比例过高等情况也展现在市场面前●▪。

　　据其最新披露的招股说明书■…□◆，本次公开发行股票数量不超过2108▪•.07万股◁◇-☆•，拟募集资金为9▷●•.32亿元■▲▪=，其中-■○▷，2=▷□▲■….63亿元用于USB芯片研发及产业化项目☆★★◇，3▼○◇.02亿元用于网络芯片研发及产业化项目◇○☆■●△，3▷□◆△.67亿元用于全栈MCU芯片研发及产业化项目••●•=。

　　对此■○-▲…▷，公司在招股说明书中提示★▼-★◆▽，如果王春华利用其实际控制人的身份△■■、地位□★☆，对公司的人事任免◆◇…、经营决策等进行不当控制▷◇▪○-，可能会使公司的法人治理结构不能有效发挥作用○●◁◁，从而给公司经营及其他股东的利益带来损害▷-▲●=▲。

　　直到2025年上半年才回升至60•▷.46%•△…★☆。2025年上半年□•■□■…，公司营收△▲◇、归母净利润■□○▲◆。扣非归母净利润分别为2◇▲…●.49亿元▪▲●●◆△、8179▷•.64万元和7909=■▲.77万元■◇。

　　经过二十多年发展☆▼●=，沁恒微已取得一定行业地位▽△●◇。据QYResearch《2025-2031全球与中国USB桥接芯片市场现状及未来发展趋势》的调研结果▼▷▲，2024年◁◆，按全球市场主要厂商USB桥接芯片销售收入市场份额排名△▪★▽★，沁恒微排名全球第九•▲★◇▼○、国内第一◇▲-=▪▪。

　　当下☆□◆，国产芯片浪潮持续升温▼▲◆★，南京沁恒微电子股份有限公司（下称▽•▷●-“沁恒微☆▪▼-◆△”）当仁不让=▪☆▪□，也欲冲刺科创板◆▼▲。

　　据公司招股说明书▲=▲□，沁恒微整体上采用行业惯用的Fabless轻资产运营模式◆…◇○，公司负责IP研发○▲△、芯片设计•=▷、配套软件及协议栈开发以及销售与售后支持=▪◁★●□。晶圆制造◁○★▽、芯片封装全部通过委外方式实现◁…，芯片成品测试采用委外☆=▪□○、发行人自测相结合的方式☆○。